Yhdysvaltain indikaattorit
Perusindikaattorit • 2 min
Kaikki maat ympäri maailmaa pyrkivät luomaan parhaat taloudelliset olosuhteet ja tarjoamaan kansalaisilleen taloudellista turvaa. Maailmantalouden ja politiikan arvaamattomuus aiheuttaa kuitenkin usein epäedullisia muutoksia. Keskuspankit ohjaavat eri maiden kansantaloutta talouden myrskyissä. Korot ovat tämän talousveneen purjeet, ja keskuspankkien vastuulla on päättää, mihin purjeet asetetaan taloudellisen ilmapiirin muuttuessa.
Korko on lainanantajan lainanottajalta veloittama lainanottokustannus. Korko ilmaistaan prosentteina lainasummasta, jota kutsutaan pääomaksi, ja se peritään määräajoin lainasopimuksen eritelmien mukaan. Pääoma on korvaus, jonka lainanantaja saa siitä, että hän ottaa riskin siitä, että lainaa ei makseta sopimuksen päättyessä. Lainanantajat määrittelevät lainasta perimänsä koron useiden riskitekijöiden perusteella. Kun tietyn lainan riskipitoisuus kasvaa, myös sen korko nousee:
Kansallisen valuutan lainanantajana maan keskuspankki päättää maan vähimmäiskorosta. Toiminnallisesti keskuspankki tuottaa tuloja valtion kassaan lainaamalla liikepankeille ja perimällä korkoa. Kun keskuspankki nostaa tai laskee korkoja, se vaikuttaa muiden pankkien lainakustannuksiin. Ne puolestaan heijastavat sen omiin asiakkaisiinsa soveltamalla korkeampia tai matalampia korkoja omissa kaupallisissa ja vähittäisrahoituspalveluissaan. Keskuspankit käyttävät korkopäätöksiä ohjaamaan valuutan arvoa ja ohjaamaan taloutta kohti rahapoliittisia tavoitteita, kuten matalaa työttömyyttä, korkeaa bruttokansantuotetta (BKT) ja vakaata inflaatiota.
Korkotaso osoittaa keskuspankilta otettavan lainan kustannukset. Kun keskuspankki laskee korkotasoa, liikepankit voivat ottaa lainaa halvemmalla. Yritys- ja yksityislainat tulevat helpommin saataville ja piristävät taloutta. Päinvastaisessa skenaariossa kaikki osapuolet pidättäytyisivät lainojen hankkimisesta, ja taloudellinen toiminta hidastuisi.
Yksinkertainen korko on kiinteä palkkiorakenne, joka perustuu alkuperäiseen lainasummaan. Yhdistetty korko on kertyvä palkkiorakenne, jossa peruslainasumma kasvaa jokaisella kaudella sisältäen edellisten kausien korot. Oletetaan, että yksityishenkilö lainaa 10 000 dollaria 10 prosentin vuotuisella korolla, jonka voimassaoloaika on 36 kuukautta. Jos sopimus perustuu yksinkertaiseen korkoon, kustannukset olisivat 1 000 dollaria jokaiselta vuodelta, ja kokonaiskustannukset olisivat 3 000 dollaria 10 000 dollarin lainalle.
Jos sopimus kuitenkin perustuu yhdistettyyn korkoon:
Nimelliset korot
Lainan keston kasvaessa korkotulojen todellinen arvo voi laskea. Jos talous laajenee ja inflaatio nousee, kolmen vuoden kuluttua 10 000 dollarin todellinen arvo olisi ostovoiman kannalta pienempi. Lainanantaja ansaitsisi kuitenkin korkoa 3 vuoden takaisen arvon mukaan – tätä kutsutaan nimelliskoroksi.
Reaaliset korot
Kun nimelliskorko oikaistaan inflaation huomioon ottamiseksi, saadaan reaalikorko. Jos esimerkiksi inflaatio oli 3 %, kun 10 000 dollarin 36 kuukauden laina myönnettiin 10 %:n korolla, ja inflaatio on 5 % sopimuksen päättyessä, reaalikorko on 8 %, kun inflaation 2 %:n nousu otetaan huomioon.
Efektiiviset korot
Efektiivistä korkokantaa käytetään laskettaessa nimelliskorkoa korkokorkoisten lainojen osalta. Toisin sanoen se on nimelliskorko, jossa on otettu huomioon yhdistelmäkoron kerroin.
Efektiivinen korko = [(1 + (i / n) ^ n) – 1] x 100
Oletetaan, että pankki lainaa 10 000 dollaria 10 prosentin vuotuisella nimelliskorolla neljännesvuosittaisella korolla. Efektiivinen korko = [(1 + (10 % / 4) ^ 4) – 1] x 100 = 10,38 %. Toisin sanoen, kun nimelliskorko 10 % korjataan yhdistelmäkorkojakson mukaan, pankki saa 10 000 dollarin lainalle 10,38 %:n koron.
Korot ovat keskuspankkien tärkein keino valvoa kansantaloutta. Ensisijaisena tavoitteena on helpottaa optimaalisia taloudellisia olosuhteita rahapoliittisten tavoitteiden mukaisesti. Ihannetapauksessa keskuspankki pyrkisi ylläpitämään keskimäärin 4 prosentin inflaatiota, 3 prosentin BKT:n kasvua ja 4 prosentin työttömyyttä, jotta talouskasvu olisi tasaista. Jos olosuhteet, erityisesti inflaatio, kuitenkin karkaavat käsistä, keskuspankki voi nostaa tai laskea korkoja rahan tarjonnan manipuloimiseksi ja talouden elvyttämiseksi tai valjastamiseksi.
Kun talous on pysähdyksissä tai taantumassa, keskuspankki voi harjoittaa ekspansiivista rahapolitiikkaa ja elvyttää taloutta laskemalla korkoa. Halvemmat lainakustannukset alentavat korkoja, joita pankit soveltavat rahoitustuotteisiinsa. Näin yritykset voivat saada edullisia lainoja ja investoida liiketoimintansa ja työvoimansa laajentamiseen. Lisääntynyt yritystoiminta lisäisi bruttokansantuotteen arvoa, ja työttömyyden väheneminen lisäisi ostovoimaa. Tämän seurauksena kulutuskysyntä kasvaisi ja aiheuttaisi inflaatiota paikallisiin hintoihin.
Jatkuva ekspansiivinen politiikka voi kuitenkin johtaa markkinahintojen hyperinflaatioon. Työntekijät joutuisivat vaatimaan korkeampia palkkoja elintasonsa säilyttämiseksi. Yrityksillä ei olisi varaa sekä laajentumiseen että suureen työvoimaan, ja ne alkaisivat irtisanoa ihmisiä pysyäkseen kannattavina. Tuotannon hidastuminen laskisi bruttokansantuotetta, kun taas kasvava työttömyys jarruttaa kulutustalouden suorituskykyä.
Estääkseen tämän ja pitääkseen ekspansiivisen politiikan kurissa keskuspankki voi päättää koronnostosta ja vähentää rahan tarjontaa kotimaan taloudessa. Kalliimmat lainat lannistaisivat yrityksiä ja yksityishenkilöitä kuluttamasta ja vähentäisivät kysyntää. Kun kysynnän ja tarjonnan suhde vinoutuu kohti liiallista tarjontaa, paikalliset hinnat laskisivat ja inflaatio pysyisi kurissa.
Yhdysvalloissa ja useissa muissa suurissa talouksissa keskuspankit voivat asettaa keskuspankkilainoille ja pankkien välisille lainoille erilaiset korot. Keskuspankilta otettavien lainojen korkoa kutsutaan ohjauskoroksi, kun taas pankkien välisten lainojen korkoa kutsutaan keskuspankkikoroksi. Keskuspankkikorko on yleensä ohjauskorkoa alhaisempi, jotta liikepankkeja kannustettaisiin hankkimaan lainoja toisiltaan ennen valtion lainojen hakemista. Kun keskuspankki on lainanantaja, laina rahoitetaan joko kansallisista varannoista tai painamalla rahaa. Koska keskuspankki manipuloisi rahan tarjontaa, sillä voi olla voimakas vaikutus valuutan arvoon.
Korot ovat talouden viiveellinen indikaattori. Korkopäätökset perustuvat muiden talousraporttien aiempien tietojen analysointiin. Tunnistamalla viimeaikaiset taloussuuntaukset keskuspankki voi tehdä ennusteita ja päättää korkojen asettamisesta korkeammalle tai matalammalle tai niiden pitämisestä ennallaan. Korkopäätökset ilmoitetaan yleensä kuukausittain tai kuuden viikon välein. Joskus sen jälkeen järjestetään lehdistötilaisuus, jossa kerrotaan korkopäätöksestä ja muista tehdyistä rahapoliittisista päätöksistä. Ajoittain voi myös tapahtua hätätilannekorkomuutoksia, jolloin keskuspankit muuttavat korkotasoa aikataulun mukaisten kokousten välillä.
Korkojen nostoa pidetään keskuspankin haukkamaisena lähestymistapana. Kun korot nousevat, myös kansallisen valuutan lainaamisen hinta nousee. Luotonanto muuttuu kannattavammaksi, ja lainoista tulee kalliimpia. Näin ollen kansallinen valuutta saa arvoa valuuttamarkkinoilla. Korkojen nousu vaikuttaisi myös muihin markkinoihin. Turvallisempien sijoitusten, kuten joukkovelkakirjojen ja valtionlainojen, kannattavuus kasvaisi, ja sijoittajat ohjaisivat pääomansa näihin vaihtoehtoihin osakkeiden ja indeksien kaltaisten riskipitoisempien vaihtoehtojen sijaan.
Korkojen alentamista pidetään keskuspankin dovish-lähestymistapana. Kun korot laskevat, myös kansallisen valuutan lainaamisen hinta laskee. Lainoista tulee halvempia, ja luotonannosta tulee vähemmän kannattavaa. Tämän seurauksena kansallinen valuutta menettää arvoaan valuuttamarkkinoilla. Toisin kuin korkeammat korot, korkoa maksavat sijoitukset menettävät vetovoimaansa, kun keskuspankki laskee korkoja. Sijoittajat olisivat halukkaampia ottamaan osakemarkkinoiden riskejä salkun kannattavuuden lisäämiseksi.
Oletetaan, että Yhdysvaltain keskuspankki FED ilmoittaa korkopäätöksestä ja analyytikot ennustavat 0,25 prosentin laskua. Markkinatunnelma sisältää päätöksen jo päivän aikana, ja USD-parit saavat vauhtia alaspäin. Fed toimittaa koronlaskun ja dovish-lausuman tulevista koroista, USD laskee merkittävästi. Jos leikkaus olisi tavanomaista suurempi, kuten 0,50 % 0,25 %:n sijaan, markkinamyllerrys upottaisi Yhdysvaltain dollarin. Toisaalta, jos korot pidettäisiin ennallaan, sijoittajat ostaisivat USD:n nopeasti takaisin ja ampaisivat sen takaisin huipulle.
Korot tarjoavat siis mahdollisuuksia spekuloida valuutan nousulla tai laskulla, mutta myös sijoittaa fundamenttianalyysin ja odotettujen muutosten perusteella. Ne luovat mahdollisuuksia, mutta myös riskejä markkinoiden volatiliteetin lisääntymisen vuoksi. Uutiskaupankäyntistrategioiden kannalta kaikki koron ympärillä oleva on tärkeintä. Itse asiassa kaikkien talousjulkistusten (esim. BKT, kuluttajahintaindeksi, työttömyys) tulkinnan tarkoituksena kahden keskuspankkikokouksen välillä on muodostaa käsitys siitä, mitä keskuspankit tekevät seuraavaksi korkotasolle.
Kaikista taloudellisista tapahtumista korkopäätökset vaikuttavat ylivoimaisesti eniten markkinoihin. Kaikki markkinat – valuutat, joukkovelkakirjat tai osakkeet – reagoivat aggressiivisesti korkomuutoksiin, varsinkin jos ne tulevat yllätyksenä. Ne ovat talousindikaattoreiden kultaa – harvinaisia ja arvokkaita. Jos haluat ottaa niistä kaiken irti, on ylivoimaisen tärkeää varustautua parhailla kaupankäyntityökaluilla AvaTraden avulla.
Korko on se, mikä antaa tarkoituksen kaikille muille talouden indikaattoreille. Nyt kun ymmärrät täysin, miten ne toimivat ja vaikuttavat talouteen, saat tietosi käyttöön. Aloita miettimällä, mitä Fed ja EKP päättävät korkojensa osalta, kun otetaan huomioon nykyiset taloudelliset olosuhteet.
Yleensä korkeimman korkotason valuutat tuottavat yleensä parhaiten suhteessa kilpailijoihin, joiden korkotaso on pienempi. Korkoeroista voi jopa hyötyä ostamalla korkeakorkoisia valuuttoja ja myymällä matalakorkoisia valuuttoja. Tämä tunnetaan nimellä carry trade. Forex-kauppiaat seuraavat tarkasti todellisia korkoja ja korkojen ennustettuja muutoksia. Nämä ennusteet auttavat heitä tekemään osto- ja myyntipäätöksiä. Kun keskuspankit tekevät odottamattomia muutoksia korkoihinsa, se voi aiheuttaa voimakasta volatiliteettia markkinoilla, kun kauppiaat siirtyvät sopeuttamaan positioitaan uusiin ja odottamattomiin korkoihin.
Forex-kaupankäynnissä on mahdollista hyötyä suoraan koroista. Tällainen kauppa tunnetaan nimellä ”carry trade”, ja siinä ostetaan valuuttaa, jolla on korkea korko, ja myydään valuuttaa, jolla on matala korko. Kauppias, joka pitää tällaista positiota yön yli, hyötyy yön yli tapahtuvasta swapista eli kahden valuutan välisestä korkoerosta. Hänelle maksetaan korkoa korkeamman koron valuutasta ja hänen on maksettava korkoa matalamman koron valuutasta. Erotus on treidaajan voitto.
Korkoja pidetään usein valuuttakurssien tärkeimpinä määrittäjinä, ja vaikka niillä onkin suuri vaikutus valuuttakursseihin, ne eivät ole ainoa valuuttamarkkinoita liikuttava tekijä. Tyypillisesti kaikki kahden maan väliseen kauppaan vaikuttavat tekijät vaikuttavat jossain määrin myös niiden valuuttojen vaihtokursseihin. Tällaisia tekijöitä ovat esimerkiksi inflaatioaste, julkinen velka ja budjettialijäämät, maiden väliset kauppaehdot ja kummankin talouden suhteellinen vahvuus. Joissakin tapauksissa on mahdollista, että valuutta, jolla on matalampi korko, on vahvempi kuin valuutta, jolla on korkeampi korko.
Näetkö kaupankäyntimahdollisuuden? Avaa tili nyt!
